职业观念：需求端有望在宽松的微观方针影响下企稳回暖，供应端自动而为更需求咱们来注重。水泥职业活跃施行职业自律和错峰出产等反内卷行动，叠加超产约束、碳排放目标收紧等行动，供应端去化加速；玻纤职业需求继续向好，热塑/风电类玻纤产品别离涨价10%-15%/15%-20%，涨价成效显著，成绩端继续闪现。房地产职业进入存量商场，到2023年我国乡镇住所存量约为335.5亿平方米，乡镇住宅套数约3.74亿套，存量房创新改造需求添加空间宽广；在消费建材下流首要客户由B端转向C端过程中，部分品牌力、途径力杰出的标的值得要点注重。

  需求端：房地产成交价格企稳上升痕迹逐渐闪现，计算多个方面数据显现，2025年6月70个大中城市新建商品房成交价格环比上涨城市数为14个，上涨城市环比5月添加1个，同比2024年6月添加10个，出资者购房置业决心逐渐回暖；房子成交面积降幅逐渐收窄，在宽松的微观经济方针逐渐实现过程中，需求端有望企稳上升。

  水泥、混凝土：基建景气量连续、城市更新需求添加、供应端去化活跃支撑价格，职业盈余水平稳健。供应端在职业自律错峰出产、产能置换、碳排放收紧、反内卷等办法不断落地施行布景下，供需再平衡有望托底水泥价格稳健上行。此外，猜测2025年占有水泥熟料本钱最大份额的煤炭价格将坚持相对低位，水泥熟料本钱将逐渐下降，2025年水泥、混凝土职业盈余水平有望继续修正，侧重注重西部建造(002302)、四方新材(605122)。

  玻璃纤维：玻纤下流应用范畴继续拓展，部分应用范畴浸透率继续提高，玻纤消费量扩容趋势长时间向好。供应结构性过剩，风电纱、电子纱、热固产品等需求较好，尤其是低介电电子布供应严重，职业全体价格水平上行，支撑职业盈余水平修正。优选产品结构优异、本钱优势杰出、归纳竞赛力强的标的，引荐我国巨石（600176），注重世界复材（301526）；以及要点引荐在玻纤详尽区分范畴体现优异的再升科技(603601)。

  消费建材：商品房需求影响方针连续推出，“止跌回稳”、“保交楼”等行动有望对商品房竣工和出售状况有所托底；存量商场下二次装饰需求继续开释；下流需求由B端转向C端过程中部分品牌力、途径力竞赛优势杰出的企业市占率将继续提高，引荐兔宝宝（002043）、北新建材(000786)，注重科顺股份（300737）、三棵树(603737)。